Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Как инвестировать в ОФЗ, чтобы заработать больше». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
НКД прибавляют во время приобретения или продажи облигаций к их номинальной цене. Благодаря этому, «бонд» можно продавать в любое время, не обращая внимание на дату очередного поступления средств по купону. Покупатель должен выплатить стоимость ЦБ и долю купонной ставки за тот период, который облигация находилась у продавца с момента последнего поступления.
Например, если в момент сделки цена бонда составляла 20000 рублей, а ставка по нему составит 12%, выплаты будут производиться 2 раза в год. Если у продавца облигация находилась 1,5 месяца, покупатель должен оплатить все 20000 рублей и дополнительно 300 рублей за данные 1,5 месяца, пока ЦБ пребывала у предыдущего собственника. Так он возмещает ему доход, который будет получен от эмитента со своей прибылью при очередном транше по истечению 6 месяцев.
Чтобы правильно рассчитать накопленный купонный доход, достаточно применить простую формулу. В ней стоимость нужно умножить на процентную ставку, далее на число дней (которые прошли с начала купонного периода). Полученную сумму следует разделить на расчётную базу, зачастую это 365 дней. Формула в таком случае будет иметь такой вид:
НКД = N*(C/100)*T/B
Иногда инвесторы выбирают другой вариант расчётов. Он сложнее, но считается, что используется чаще, чем представленный выше. Для этого нужно определить цену купона за 1 день. Далее она умножается на количество дней, входящих в купонный период, это может быть несколько месяцев или год.
Например, если инвестор решит приобрести облигации за 70% от номинальной цены, 30% из них это скидочный купон. В конце года у него есть шансы на получение дополнительного процента к погашению, в итоге сумма составит 60%. Из них 30% — это купон, а остальные средства инвестор получает от разницы в цене. Но, если придётся продавать ЦБ до погашения, рассчитывать можно только на 30%. Это повлечёт за собой убытки или отсутствие прибыли.
Что такое коммерческие облигации
Коммерческие облигации — это долговые ценные бумаги, эмиссия которых осуществляется по упрощенной схеме. Развитие этот класс ценных бумаг получил в 2014 году по инициативе Банка России. Инструмент по праву является самым молодым на отечественном финансовом рынке — впервые был он зарегистрирован в 2016 году.
За счет экономии на инфраструктурных расходах коммерческие облигации требуют от эмитентов гораздо меньше затрат на подготовку и размещение в отличие от традиционных облигаций. Процедура подготовки выпуска коммерческих облигаций не требует проходить листинг на бирже и регистрировать проспект ценных бумаг. Присвоение регистрационного номера программ/выпусков занимает 1-2 дня, а срок подготовки и размещения равен 1-1,5 месяцам.
Характеристики коммерческих облигаций:
- Регистрационный номер присваивается центральным депозитарием РФ — Небанковской кредитной организацией акционерным обществом «Национальный расчетный депозитарий» (НРД), Группа «Московская Биржа».
- Не предоставляют их владельцам иных прав, кроме права на получение номинальной стоимости или номинальной стоимости и установленных процентов и прав, возникающих из без залогового обеспечения, предоставляемого по коммерческим облигациям.
- Бездокументарные с централизованным учетом прав.
- Выплата номинальной стоимости и процентов осуществляется только денежными средствами.
- Выпускаются без залогового обеспечения, но предусматривают возможность обеспечения в виде поручительства.
- Размещаются путем закрытой подписки.
- Без обязательной регистрации проспекта ценных бумаг, но могут быть допущены к организованным торгам в процессе их обращения при соблюдении условий, предусмотренных 27.6 · 2 ФЗ-39 «О рынке ценных бумаг».
Коммерческие облигации на практике обращаются на внебиржевом рынке.
Закон не устанавливает ограничений, касающихся валюты номинала коммерческих облигаций и валюты выплачиваемого дохода по ним. При этом необходимо принимать во внимание ограничения, накладываемые на расчеты в иностранной валюте законодательством РФ. Однако есть ограничение по объему выпуска коммерческих облигаций с поручительством: стоимость чистых активов поручителя должна превосходить размер поручительства.
Ограничения по поручительству не касаются только:
- ценных бумаг с ипотечным покрытием;
- компаний, ценные бумаги которых прошли процедуру листинга на бирже;
- компаний, имеющих рейтинг (или выпустивших облигации, имеющие соответствующие рейтинги);
- облигаций для квалифицированных инвесторов.
НДФЛ при погашении ОФЗ и ОФЗ н
ОФЗ н погашаются исключительно по номиналу. Следовательно, никакого дохода не возникает по определению (вложили 1000 р за штуку и получили 1000 р за ту же штуку). Плюс вам предоставили купонный доход, с которого налог не берется.
Облигации также погашаются по номиналу – и в этом случае налог опять же не удерживается. А если вы сами продали облигации по выгодной рыночной цене, с вас возьму 13% от возникшей положительной разницы.
Делайте так!
Если в прошлом у вас возник убыток (цена опустилась ниже номинала), вы можете переносить их на будущие годы, чтобы скорректировать налоговую базу. Этот способ позволяет значительно уменьшить или даже освободиться от НДФЛ.
Преимущество по доходам?
Реальное преимущество по доходам фонда перед облигациями необходимо рассматривать в каждом отдельном случае. Фонды облигаций далеко не всегда будут приносить более высокую доходность с учетом комиссии управляющей компании. При высокой комиссии доход по облигации все равно будет выше (даже с учетом НДФЛ).
Пример сравнения:
Если купонная доходность облигации равна 5%, то ставка НДФЛ 13% эквивалентна потере 0,65% доходности.
Все ОПИФ, БПИФ и ETF у которых комиссия ниже 0,65% будут более эффективны по доходности (в случае рассматриваемой облигации). Для точного сравнения необходимо так же учесть комиссии брокера (в фонде за реинвестицию купона не придется платить комиссию), а так же валютную переоценку (для еврооблигаций).
Положения о налоге по депозитам / купонам
- Все без исключения купонные выплаты облагаются налогом 13% (резиденты России) или 30% (резиденты). Нет различия для государственных, муниципальных и корпоративных облигаций, количество купленных бумаг не имеет значения. Налог будет автоматически удерживаться брокером, как и было раньше;
- С банковских депозитов, превышающих 1 млн. рублей, также будет уплачиваться налог в 13%. В случае валютных счетов полученную в валюте прибыль будут пересчитывать в рубли по курсу ЦБ на день получения дохода. Первая уплата налога будет в 2022 году, до 01.12.2022. Ожидается, что банки возьмут на себя банки роль налоговых агентов и инвестору не придется декларировать и платить налог самостоятельно;
- При доходе более 5 млн. рублей в год ставка налога составит 15%
Купонный доход по корпоративным облигациям
Облигации — это разновидность эмиссионных ценных бумаг, владельцы которых имеют право в определенный срок получить от эмитента их номинальную стоимость, а также заявленный по ним процентный (купонный) доход. При реализации облигаций купонный доход включается в цену их продажи.
Согласно п. 4 ст. 43 НК РФ «процентами признается любой заранее заявленный (установленный) доход, в том числе в виде дисконта, полученный по долговому обязательству любого вида (независимо от способа его оформления)». Часть процентного (купонного) дохода, выплата которого предусмотрена условиями выпуска ценной бумаги, а сумма рассчитана пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска ценной бумаги или даты выплаты предшествующего купонного дохода до даты совершения сделки (даты передачи ценной бумаги), именуется накопленным процентным (купонным) доходом (далее — НКД). Такое определение дано в п. 4 ст. 280 НК РФ. Расчет НКД производят владельцы государственных и муниципальных ценных бумаг, а также корпоративных облигаций, эмитентом которых является не государство, а организации.
Прежде чем перейти к вопросу об исчислении НКД и порядке отражения доходов по корпоративным облигациям в декларации по налогу на прибыль, остановимся на общих правилах налогового учета купонного дохода.
Общий порядок отражения купонного дохода в налоговой декларации
В 2004 г. применялась декларация по налогу на прибыль организаций, форма которой была утверждена Приказом МНС России от 11.11.2003 N БГ-3-02/614. Начиная с отчетности за 9 месяцев 2004 г. (за январь — июль для тех, кто исчисляет налог исходя из фактически полученной прибыли), налогоплательщики должны были использовать обновленную форму налоговой декларации. Изменения в нее были внесены Приказом МНС России от 03.06.2004 N САЭ-3-02/351@.
В 2006 г. действует налоговая декларация по налогу на прибыль организаций, форма которой содержится в Приложении 1 к Приказу Минфина России от 07.02.2006 N 24н. Но рассматриваемые примеры относятся к прошлым периодам, декларации за которые могут подвергнуться налоговой проверке. Ведь согласно НК РФ в 2006 г. могут проверяться декларации за 2003, 2004 и 2005 гг. Поэтому далее речь идет только о форме декларации, которая была утверждена Приказом МНС России от 11.11.2003 N БГ-3-02/614, с изменениями, внесенными в нее Приказом МНС России от 03.06.2004 N САЭ-3-02/351@.
При заполнении декларации по налогу на прибыль процентный (купонный) доход, полученный налогоплательщиком по облигациям, отражается в составе внереализационных доходов.
Сначала разберем ситуацию, когда налогоплательщик (владелец облигаций) в течение отчетного (налогового) периода эти ценные бумаги не продавал и не предъявлял к погашению эмитенту.
В декларации за отчетный период сумма купонного дохода по корпоративным облигациям, исчисленная на последнее число отчетного периода, отражается по стр. 030 листа 02 вместе с остальными внереализационными доходами организации.
Налог на купонный доход
Купонный доход учитывает сумму регулярных выплат по долговым бумагам. В России налог на прибыль, полученную от купонов по бондам, составляет 13 %.
От этого вида налогообложения освобождаются корпоративные бонды, выпущенные после 1 января 2020 года, доходность по которым не превышает ставку рефинансирования ЦБ на 5%.
Это относится исключительно к купонным выплатам по облигациям, выпущенным российскими эмитентами. Иностранные бонды облагаются НФДЛ 13 % в полной мере.
Налогообложению не подлежат ОФЗ и облигации, эмитентом которого выступает Союзное государство, а также субъекты Российской Федерации или органов самоуправления. Государство создает условия, при которых его долги позволят инвесторам получать доходы, необлагаемые НДФЛ.
Ценные бумаги, выпущенные за пределами России, должны облагаться налогом 13 %.
Относительно спорным моментом становится порядок начисления налога на прибыль, которая образуется от разницы стоимости покупки и продажи по ОФЗ. Руководствуясь п.32. ст. 217 НК РФ, физлицо освобождается от уплаты налога на выигрыши по ценным бумагам (облигациям) госзайма РФ, в том числе на суммы от погашения. Но письмо Минфина поясняет, что данный термин не применим к ОФЗ, и финансовая выгода, полученная при погашении, должна быть включена в базу для исчисления налога (основание – письмо №21-03-04/35490 от 17.06.2016г).
При определении налогооблагаемого дохода, полученного от инвестиционной деятельности при работе с облигациями федерального займа и муниципальными облигациями, учитывается результат от купли-продажи без прибыли, полученной с купона. В данный список льготных долговых бумаг попали все ОФЗ и муниципальные. Основание – п.13 статьи №214.1 НК РФ.
Подробнее: о видах муниципальных облигаций и облигаций федерального займа.
Налог на НКД при продаже облигации
Налогообложение облигаций имеет множество специфических нюансов. Поэтому рассмотрим этот вопрос с точки зрения наиболее часто встречающихся случаев. Прибыль по облигациям облагается НДФЛ, причем с начала 2021 года, также по ОФЗ. Как правило, НДФЛ удерживается брокером.
На брокерский счет, как правило, мы получаем купонную прибыль уже за вычетом НДФЛ
Накопленный купонный доход учитывается при определении налогооблагаемой базы. Налогообложение осуществляется в соответствии с условиями брокера двумя способами:
- Способ №1: во время погашения или продажи бумаги,
- Способ №2: во время купонной выплаты.
Налог на сам купон удерживается, в большинстве случаев, при его выплате.
В конце срока владения ценной бумагой, производится окончательный расчет суммы для налогообложения. И итоговый НДФЛ исчисляется от суммарного дохода по бумаге. Полный, или суммарный доход равен сумме купонных выплат и полученных средств от продажи бумаги, за вычетом расходов на приобретение. Возможны два варианта величины налога на купонную выплату:
- Она получается больше, чем налог от общей прибыли. Брокер в конце налогового периода производит перерасчет, и возвращает излишне уплаченную сумму. При способе налогообложения №2, уменьшаются начисления налога на купон.
- Меньше, чем налог на суммарный доход. Здесь при окончании срока владения удерживается дополнительная сумма.
НДФЛ при сделках с облигациями
Ставка налога на доходы физических лиц равна 13%. Этим налогом облагается весь доход, полученный от корпоративных облигаций: купонный доход и доход за счет курсовой разницы. Купонный доход от государственных или муниципальных облигаций налогом не облагается – вы платите 13% только с разницы между ценой покупки и ценой продажи.
При сделках с облигациями на бирже НКД включается в расходы или доходы инвестора (в зависимости от того, продает ли он облигацию или покупает).
Налоговая база при продаже облигации считается следующим образом: Выручка от продажи + НКД полученный – Расход при покупке — НКД уплаченный + Купонный доход
Налоговая база при погашении облигации или при принятии оферты считается так: Номинальная стоимость облигации – Расход при покупке — НКД уплаченный + Купон полученный при погашении.
В расходы при покупке включаются также комиссии брокера, депозитария, биржи.
Расчет суммы налога по купонному доходу делается ежегодно. Расчет суммы налога при погашении или принятии оферты происходит в конце года, в котором было произведено погашение или принятие оферты.
Особенности уплаты НДФЛ при работе с облигациями
При сделках с государственными и муниципальными облигациями купонный доход налогом не облагается. Однако разница между выручкой от продажи (или номиналом облигации при ее погашении) и расходами на покупку облагается по ставке 13%. НКД участвует в расчете налоговой базы.
В большинстве случаев на руки вы будете получать очищенную от налогов сумму, брокер сам все рассчитает и удержит необходимую сумму денег.
Убытки по операциям с облигациями (как в примере с инвестором 6) могут уменьшать налоговую базу по сделкам с другими ценными бумагами. Не только облигациями, но и акциями, паями. Если у вас один счет у брокера, то брокер сам рассчитает сумму налога по всем операциям. Если же у вас несколько счетов у разных брокеров, то для уменьшения налоговой базы при убытках на одном из счетов придется подавать налоговую декларацию.
Налоговую декларацию придется подавать и в том случае, если вы хотите за счет убытков по облигациям уменьшить налоговую базу по инструментам срочного рынка (опционам и фьючерсам).
Если эмитент облигации обанкротился, то такие убытки не уменьшают налоговую базу. Нет реализации ценных бумаг, а значит и нет права на вычет.
Nick Cherry.
Особенности облигаций федерального займа
Взятие средств взаймы у населения позволяет государству инвестировать в приоритетные отрасли и развивать науку. Данный вариант активов является одним из самых надежных, поскольку он практически полностью защищен от любых неблагоприятных финансовых факторов.
Главными преимуществами облигаций федерального займа являются:
- низкая стоимость, составляющая 1 000 рублей за единицу;
- гарантированная купонная прибыль;
- высокая ликвидность на вторичном рынке;
- получение накопленного купонного дохода при продаже бондов;
- активные торги на государственных биржах;
- отсутствие необходимости в оплате налогов с купонной прибыли.
Кредитовать государство могут как финансовые организации, так и простые физические лица. На текущий момент процентная ставка ОФЗ составляет порядка 9-10% годовых.
Единственным риском для инвесторов служит дефолт. В таких случаях министерство финансов производит реструктуризацию долга и возвращает часть средств новыми облигациями.
С каких доходов по облигациям нужно платить налоги?
Как гласит закон, доходы, полученные от инвестиционной деятельности, подлежат налогообложению. Это общее правило для всех видов инвестиций.
Если же говорить конкретно об облигациях, то при инвестировании в них у нас могут возникнуть доходы двух видов (рис. 1).
Первый вид — это купонные доходы, то есть регулярные выплаты, которые вы получаете, пока владеете облигацией. Второй вид дохода — это разница между ценой покупки облигации и ценой ее продажи или погашения. Но с точки зрения налогообложения эти доходы ничем не отличаются: получив их, вы обязаны заплатить налог на доходы физических лиц — НДФЛ.